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终以董昌集团的大获全胜而告终，擒斩刘汉宏，董昌集团统一两浙。随后，董昌把集团总部迁到越州（浙东），而把自己最得力的副手——钱镠，安排在杭州（浙西）。
作为集团总经理的董昌，仍然拥有着两浙地区至高无上的权威，以及庞大的社会资源，而杭州刺史钱镠，也仅仅是集团内部一个分公司的小小总经理而已。
弯道超车：
董昌是江淮地区的暴发户，虽然占据两浙，但综合实力远不及老牌“江淮双雄”——镇海军节度使周宝，淮南节度使高骈。而且在名义上，董昌集团还要受周宝的节制。周宝、高骈大概相当于行业的商业协会主席，而董昌则是新兴民营企业。
然而周宝和高骈却都晚节不保，崇尚旁门左门，追求长生不老，骄奢淫逸、不理政务，于是先后遭遇兵变。周宝被刘浩、薛朗所逐；高骈被毕师铎、秦彦所囚。
钱镠嗅到了机会，借平叛之际，完成了军队的整编，以“杭州八都”为主力嫡系，建造了一支忠于自己的部队，并先后攻取常州、润州，将周宝接到杭州。完成了对浙西道的合法继承。
据说周宝晚年贪污受贿成风，每当人有事相求，必公然索贿道：“待钱来。”等钱镠继承周宝基业后，人们幡然醒悟，说周宝一语成谶。
随后，杨行密也趁机占据了扬州。
钱镠与杨行密的处境极为相似，都是以一州之力（杭州、庐州），趁总部兵变而进行了一次成功的政治投机，继承了旧主的基业，却因自身实力的弱小而无法有效控制。一口吃不成胖子。
于是，巨寇孙儒携众南下，争霸江淮。
孙儒虽兵强马壮，却缺少谋略。他自恃兵力强盛，十分蔑视江淮新秀钱镠、杨行密，没有采取分而治之、逐个击破的原则，而是“我不是针对谁，我是说在座的各位，都是垃圾”的态度，同时向钱镠、杨行密发动进攻，妄图一举控制江淮地区。
钱镠与杨行密作为邻居，原本存在着很深的矛盾，有领土争端，摩擦冲突不断。而在孙儒的强势介入下，两位仇敌不得不联手，一致对外。
最终，在钱镠的帮助下，杨行密擒斩孙儒，占据淮南。
杨行密收获了土地，钱镠收获了杨行密的友谊，同时也吸纳了不少孙儒的旧部。钱镠将其编做“左、右武勇都”。
随后，朝廷正式任命钱镠为镇海军节度使，承认了他对浙西的统治。利用镇海军的兵变和孙儒的入侵，钱镠弯道超车，综合实力已经与旧主董昌不分伯仲，二人分治两浙。
火并董昌：
钱镠领镇杭州后，积极招贤纳士、秣兵历马，扩建杭州外城，将原有的“杭州八都”扩编到十三都，实力大大增强。
与此同时，越州的董昌却干了一件不知死活的事——僭越称帝，建立“大越罗平国”。
董昌如一只井底之蛙，对部下钱镠小山头的快速崛起没有足够敏锐的洞察，在他眼中，钱镠仍然是那个忠心耿耿的小跟班，在他的算盘中，钱镠是他的“国防部长”。